徐同学2021-07-08 15:13:30
徐同学关于Implied volatility1. 老师说Implied Volatility是通过市场上观测到的OPTION价格、X、Rf和spot price，反推出来的。问，怎么反推出Implied volatility的图形。依据BSM公式吗？但是Implied Volatility的Y-AXIS是波动率，怎么得来的计算结果？2. 老师只解释了FX asset price服从尖肥尾，所以尾部风险高，所以价格过低或过高时Volatility高。但是未解释，为什么在ATM option时候，Implied volatility 最低
回答（1）
Kevin2021-07-08 15:29:06
Kevin同学你好！
1.是依据BSM反推得到。
2.根据公式解方程得到，此时纵轴表示的是隐含波动率。
3.两侧是肥尾，发生的概率比理论值更高，所以会有较高的风险溢价。而所有风险事件发生的概率之和为1。两侧既然发生的概率高，那么中间就比理论值低（概率总和为1），因此ATM风险溢价小，隐含波动率低。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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