请教第5题

老师，请问三级里面每个session没有占比的比例了吗？

第五个reading第六题，PE 的report frequency是annually，为什么题中说是quarterly

如何理解，对于single liability，asset 的 convexity要越小越好？？ 从图上看，asset也处于L两边，也应该是more dispersed？

more curvature，一般我们会在画成第二张照片中编号1的图，按照照片上的分析方法long barbells （convexity大） short bullet（convexity小），确实会增加convexity，但是问题是我们一直说笑脸的嘴才是convexity，哭脸的嘴是concave，也就是负凸性，第二张照片中编号1的图明显是个哭脸的嘴，为啥说他是convexity增加呢，单从图片来看应该是减小呀？ 2 为什么curvature增加不能画成第二张照片中编号2的图，curvature不就是曲度嘛？第二张照片中编号2的图，曲度也增加了呀。

7分06，为甚么***老师说duration相等没什么好讨论？这里不是已经在讲AO了嘛？和liability的duration已经没啥关系了吧？而且按洪老师自己的说法，这一章是讲AO的active，和benchmark的duration也没啥关系了

3分45左右，图片上的知识点不太理解，1 能否解释一下图片知识点是什么意思 2 curvature和convexity有什么区别呢？ 3 为什么***老师在视频中说more curvature就在convex加大的时候受益，less curvature就在convex减小的时候收益呢？ 4后面又说curvature就是dispersion也就是volatility又是啥意思

第二个问题，助教老师说curve要想变flatten，不是非得要长端利率下降，短端上升的，也可以是都上升但短端上行的比长端多（俗称熊平），也可以是都下降但短端下降的没长端多（牛平）。在这个例题中就是熊平的情况，portfolio整体超配长端，长端收益率上升的少，短端上升的更多，那P不是下滑的更多吗，怎么会有curve effect为正呢，不是为负吗

ss6-CASE10，Q2，为啥不买入VIX本身？而买入近期future？

ss6 case9-Q3，这里的delta怎么理解？delta越小，put option越ITM？ call option越OTM? 这题不知道怎么理解。。。。。