陈同学2021-09-13 05:23:57
陈同学老师在讲这张ppt的时候讲了Yield enhancement的一种方法：比如说你预测某种股票不会大涨也不会大跌，那我可以long stock的同时short calls （吃准了不会涨到别人行权）， 赚一笔期权费去enhance yield. 我的问题： 这种long stock的同时short calls 叫做什么方法呀？我看既不是Synthetic long/short forward， 也不是Synthetic call/put啊？还是这种操作就没有一个正式的名字？
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Chris Lan2021-09-13 13:51:51
Chris Lan同学你好
long stock short call就是我们常说的covered call策略。中文称为备兑开仓策略。即我准备好股票，等你来找我行权。
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老师， 那这种short covered calls的方式从某种意义上来说也算是neutral delta hedging吧？我记得老师上课的时候讲过neutral delta hedging, 说的是If we long a stock and short 1/delta calls (每long一份stock需要short 1/delta份call, 或是每long一份stock需要long 1/delta份put), the value of the portfolio does not change, when the value of the stock changes.
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同学你好
理论上不是这样，delta neutral的定义是组合的delta为0，这是定义，而covered call一般是你持有几股股票，就short几份期权。所以covered call不能算delta neutral.
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