下载的讲义上小偏离是0-3% 中等是5-10% 最大是10-15%，和老师ppt不一样。这个数字有关系吗？

1 我们一般说超额收益active return=portfolio return-benchmark return=α，但是根据第一张照片中的公式Σ(βpk-βbk)*Fk可以理解成是portfolio return-benchmark return，按照active return=portfolio return-benchmark return=α我写的这个等式，照片1这个式子岂不是α=α+α+error term嘛？这样肯定不对，我哪里的理解出了问题？α到底表示择股能力还是超额收益？ 2 照片2的题目，题目给出的其实是portfolio return - risk-free rate = 0.65%，其实按照公式我们用factor weighting和择股能力衡量解释的portfolio return-benchmark return，这个题目中是否默认了benchmark就是risk-free rate？

ss9-10，case1，Q1： 文章中说的是“factors are uncorrelated”，只有optimisation是用factor去run model，而stratified sampling是分层抽样选stock，stock exclusive 不代表stock的factors可以exclusive吧？？ 所以这题我觉得得选optimization。 请教老师。

想问下，根据PPP，(F-S)/S = rD-rF，这里的rD和rF是本国和外国的risk free rate ，还是nominal rate？

请帮忙解释一下这题的计算过程 谢谢

老师，麻烦20题

market cap weighting能否举个例子详细说一下，我还是不太明白这个具体时怎么构造的。

这样解哪里不对，请帮忙解释一下

329页的第四题C问的第三小问，题干中说明了A是source国，B是residence国呀，为何还要讨论61.5%的税在AB国分配的问题呢

像这种有条件的接受差旅安排是不违反独立客观的吗