原版书P239 Example2 这里的guideline answer里有一句我不懂（标黄），所有这些不利的条件不应该导致expected return 上升吗？（confidence降低，default上升，credit spread widening，经济变差？）

这道题的actual return是多少？如何计算？为什么我用paper return—actual return的结果和例题算出来的结果不一样。两种方法应该算出来的结果是一样的才对哇。我算的actual return是49-14=35

这里面的principal和agency分别是什么意思，分别等同于dealer和broker吗？

请问leverage和option是什么关系？

老师您好，这道题我有几个小问题， 这道题的目的是最终得到target asset allocation（哪些股票，分别是什么占比）， 但是为什么这里会知道the likelihood of the foundation dropping below 5 million呢？ 我知道monte carlo simulation最终得到overall probability， 但是这道题是为了得到TAA， 所以我写的是The portfolio resulted from Monte Carlo simulation is more stable and diversified.另外还想问一下MVO 的assumption是input都是normal distribution吗？谢谢

这里算出来的payment是发生在年末还是年初的？

老师您好，mvo需要正态分布的假设吗？谢谢

真题2013年question 1A investable asset 11000000 应该再减掉cash reserve25000吧。

上午题中 如果有 show your calculation 是直接代入数字，还是需要解释每步求出来的数字代表的含义？

杠杆A/E高Ra项是会高，但是减项 不也更大么？