老师，原版书中关于hot money有一句话，如果hot money flowing out时，此次本币面临贬值，此次央行会采取buy goverment securities.这个应该如何理解，央行buy goverment securities不是应该认为央行在向市场注入流动性，增加市场上的本币供应链，使得市场利率下降并使本币面临贬值压力，并无法避免本币贬值。

这三个那个正确，谢谢

课后题158页第17题答案里面说significant departure from current practice是什么意思

课后题157页第13题中shortfall risk 请老师讲解一下

这道题答案错了吧？协会 官网的题

这个due date of liability是指Duration of liability?

那么所谓“找convexity小的”，是指用于合成的两个债券的convexity要小，是吧？我能否换个角度思考🤔 就是合成也是有成本，convexity具有涨多跌少的特点，所以是好东西，但convexity大，合成成本也大，所以要找小的。我想讲义上写，convexity类似于option，是不是就是这个意思？

为什么说蒙特卡洛模拟能得出很多条有效前沿呢

请问r14的bottom-up credit analysis和bottom-up relative vlaue analysis有什么区别？

请问老师，在正优化中用多个预测的E(Ri)在给定的portfolio E(R)下结合σi和covij等推出多组权重，再取优化；1) 那在做反优化的时候，mkt portfolio/index weighting结合σi和covij等推出的implied return是portfolio的还是单个资产(i)的呢？（按W*的公式个人感觉应该是资产i的return）2) 按纪老师的FAANG举例mkt portfolio weighting应该有且只有一组，那么对应的return也是一个(mkt protfolio)/一组(单个资产i)，然后再根据这一组的E(Ri)来做正优化，推出各个资产的weighting，还是说这类的mkt portfolio weighting可以有恨多种不同的形式，对应很多组E(Ri)呢？谢谢