Catherine2022-02-20 13:31:35
Catherine这个题目看不太懂什么意思？以及考点是什么？
回答（1）
开开2022-02-20 21:39:39
开开同学你好，这个美国投资者进入的cross-currency basis swap是因为他想要欧元用来买收益率较高的意大利国债。期初他以美元换欧元购买意大利国债，期末再卖掉国债还欧元。因为美国投资者借美元比较划算，因此他期初借美元，并把借到的美元换给对手方，对手方要支付给他美元利息，对手方则把欧元还给他，他支付给对方欧元利息。
因此他的现金流是：
（1）支付他自己借美元的利息
（2）收对手方支付给他的借美元的利息
（3）支付给对手方欧元利息
现在市场上对美元的需求较大，因此通过currency swap借美元需要在基本美元利率的基础上支付额外的成本，即positive basis，美国投资者是currency swap中收美元利息的一方，因此他可以收到更多的净利息支付。
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