开开2022-02-21 09:08:03

同学你好，这题说美国的一个债权组合基金经理希望对一个10年期国债的多头敞口进行对对冲，因为它担心未来本国的利率会上升。那么他最可能通过什么方式进行对冲：
对冲利率风险其实就是对冲duration风险，要通过对冲操作降低组合的duration。
A. 卖出固定收益期货，这个是可以的，卖出固定收益期货适合用于对冲长期国债敞口，降低组合的久期。
B. 进入一个收固定支浮动的interest rate swap。这个不行，因为swap的duration = 固定端的duration - 浮动端的duration。固定端的duration大于零，浮动端的duration约定于零。收固支浮的的swap会增加组合的duration而不是降低。
C. 卖出90天的欧洲美元期货。这个也不太合适，因为期限不匹配。卖出欧洲美元期货可以对冲的是短期利率的上涨，而题中是要对冲10年期国债的多头敞口。