能否给具体讲一下qualified dividends？谢谢

老师您好，还是不太明白寿险life insurance 和年金annuity的区别是什么？感觉都是先交一部分保费或者一部分钱，然后后期逐渐返还。老师可以给解释一下这两者的机制有什么不同吗？为什么premature risk用life insurance? 为什么longevity risk用annuity ?

reading12 example9 题目要求买一个衍生品让我的看涨期权负债变成一个普通负债。但选择最后一项。在利率上升时 原有的看涨期权不受益 卖出一个payer swaption在利率上升也不收益。是一个单边的情况啊。不符合让callable bond变成一个普通债权的要求吧

还是不明白ABC合起来为什么等同底下fix换fix？ABC三个操作是站在谁的角度，按照怎样的操作顺序呢？我理解产生这种方式的场景是：我的对手方此时没有AUD固定，他手上可能只有AUD floating。因此站在“我”的角度，既然我买了美国债券，每年收到USD fixed，那我在A中先去换USD floating，然后在C中和他换回AUD floating，最后在B中，我在国内市场找一个人再换成AUD fixed？但是有点不理解的是，“我”在澳洲，能轻易地做USD swap吗？这在现实操作中是不是不一定能操作？

老师好，请问R27第8题，这道题在问什么？答案解释没看懂

这个矩阵为什么只考虑货币政策对通胀的影响，不考虑其对利率的影响。

reading7 课后题19、20 老师，（1）allocation to PE，相对于被投资资产的AUM，allocation占比什么情况是relatively small ，什么情况是overly concentrated？（2）10%allocation to PE，对于foundation算多吗？foundation的特征之一不就是多投资于另类资产？这种情况如何判断？谢谢！

reading7课后题16 老师，借由此题，我想到几个知识点，您看我的理解对吗：（1）reading5讲到，volatility越高—>more divergence from SAA—> narrower range;(2)reading7, taxable portfolio—>higher transaction cost —> wider range; (3)这道题，税后volatility更低—>less divergence—>wider range（和(1)的解释一致，即volatility与range反相关）。老师，这几个知识点有关联，我的思路对吗？谢谢！

reading7 课后题15 老师，（1）这道题隐含了municipal bonds免税的条件，所有政府类bonds都免税吗？（2）题目给了return，给了volatility，还需要计算utility吗？谢谢！

这个地方讲得有问题吧？swap rate不应该是fix的rate吗？他讲得是floating rate