老师你好，我百度了一下看涨期权 看到网上有个例子： 　我对最后一个情况，即价格上涨时，卖看涨期权一方要么去买入看涨期权做对冲，或者期权买方要求履约按照较低的执行价格745美分/蒲式耳买人期货合约，该榨油厂都会遭受损失，这会在一定程度上抵消现货市场价格上涨带来的存货价值增加的好处，但库存现货大豆增值，抵补了期权交易的损失。如果期权买方要求行权，榨油厂需要把自己的大豆库存以745美分卖出，岂不是亏损很大？有可能它自己需要的大豆还要再用850美分的价格从市场买入。这时候亏损是非常大的。我这么理解对吗?【例】某榨油厂在6月份有一大批大豆的库存，该榨油厂预计第三季度的大豆价格会在750美分/蒲式耳的价格水平上略有波动，有可能会小幅度下跌。于是该榨油厂决定卖出9月份的大豆看涨期权，执行价格为745美分/蒲式耳，权利金为8美分/蒲式耳。　　如果7月份、8月份市场价格比较平稳，在9月初大豆价格略微下降至740美分/蒲式耳，该看涨期权的价格因为期货价格的下降而下跌2美分/蒲式耳，该榨油厂可以通过低价买入看涨期权进行对冲，从而获得6美分/蒲式耳的权利金收益，这可以弥补因现货市场大豆价格小幅下跌所带来的库存大豆价值的减少。　　相反，如果市场价格大幅度上涨，在9月初时，大豆价格涨至850美分/蒲式耳，看涨期权的价格也将随之上涨，如果榨油厂买人看涨期权进行对冲，或者期权买方要求履约按照较低的执行价格745美分/蒲式耳买人期货合约，该榨油厂都会遭受损失，这会在一定程度上抵消现货市场价格上涨带来的存货价值增加的好处，但库存现货大豆增值，抵补了期权交易的损失。

衍生冲刺笔记 68页，补充 delta-hedge组合，short call需要long stock 对冲风险的讨论，当股票价格下跌，short call 是看跌的，岂不是更倾向于in the money？

老师您好，对于课后题19页8题：第一种方法trade: 里面考虑了第三点current account imbalance,这个怎么影响汇率？第二种方法capital flow:里面考虑了第二点capital mobility怎么影响汇率？第三点hot money flow怎么影响汇率？

成为member是不是需要至少通过一级考试？

请问R26原版书例题2第1小题为什么不选C？

reading27 35题里面的laurbar emphasize measuring the contribution of each to performance 啥意思 另外不理解为何不可以选择Al can for？

R27，请问这样的说法正确吗：均值回归会同时导致一类错误和二类错误。

老师，您好，equity portfolio reading 18中，对于stock picker原版书表述会承担更大的idiosyncration risk(a+残差)，但是冲刺笔记中仅是提及会有更好的idiosyncratic risk(自由残差一项)。请问是否应该以原版书为准。关于这个知识点，能够再详细解释下。

衍生品 金程PPT 第27页，1 答案中go short in the forward contract 和go short position in the forward contract 是一样的意思么？2 第二题 为什么S+P 不是long 80 options？

请问R27原版书例题5的B为什么不选？