老师好 trading reading 25 课后题 19 individual risk aversion: Valley 的 risk appetite is low, 那么它的risk aversion 不是应该high吗? 为什么答案正好反着 谢谢

R13原版书例题4选项C有点不明白，麻烦解释一下

R12中，为什么说portfolio IRR would tend to increase above a single point M YTM with a steeper curve?

固定收益原版书例题example3，有以下问题： 1。题目中没有说明市场利率与coupon的关系，为什么求各年债券购买的金额，使用当年obligation/（1+coupon rate）得出呢？以5年为例，5250000/1.055=4976303 2。Year 2中的2960000是如何得出的，是否应该考虑Year3 中small shortfall=225？

老师，麻烦解答下官网练习题的这个道。谢谢

老师您好，r19 的example 6 看不太懂，请说明下，在危机时刻的坏处，谢谢

R12原版书例题9，图片中画红线的地方我理解的是，用一个不含权的债券加上一个swaption 来模拟embedded call option ，但直播课上讲的是选一个swaption 与call option 抵消，有点不理解了

老师，两个的duration算出来不一样啊，一个是6,549,549,720, 一个是6,550,000,000, 选B应该也对吧？

老师好，想问一下，这里说投ETF能有tax benefit，就EFT manager来说，可以选择low tax base来节税，AP是吃亏的，但我们作为为客户投资的基金经理，在投ETF的时候是不是直接在二级市场上买卖份额的，也就是从AP手里卖，是AP的下游，承接AP的吃亏，所以对于我们来说这个节税的好处感觉传导不到我们这，还请老师解释一下具体的情况，谢谢

A选项里面的不是正好也是10%，正文说是不可以的呢