reading13 example 3 请问老师 5因子分解回报率中第二个roll down 是不是假设ytm不变的情况下，纯粹因为时间而改变价格因素啊，第三个因素就是久期和凸度公式求的因ytm变化而改变的回报率一部分，请问这里题目没有给出久期和凸度 直接用现金流折现算和用久期凸度公式算结果是一样的吗

请问官网题25的图中箭头处的分母，为什么股数10,000前面没有负号？而此前计算IS时（也就是分子各项）却在股数前使用了负号

请问下，这条公式是不是错了。我查了原版书。前面没有+1喔

这个例子讲义上答案解析说基金经理对小市值股票有微小敞口，这句话不明白，benchmark 中市值因子前面的系数是-1,portfolio 中的系数是-1.05，不是说明portfolio更偏向大盘股一点点吗？

老师，机会成本=side *(closing price - decision price) * 未完成交易的股份数，应该是-（79.4-79.9）*20000 = 10000才对吧？这样的话，IS应该是12000+10000+600=22600才读（没有这个选项），答案是不是有误？

R22原版书例题12第3问答案第二句，short call 获得的期权费，不应该在一开始就得到吗，答案为什么是until option expire

官网题：While the buy-side trader executes the BYYP trade, Harding and Yellow review ValleyRise's trade policy document. After reviewing the document, Yellow recommends several changes: 1) add a policy for the treatment of trade errors; 2) add a policy that ensures over-the-counter derivatives are traded on venues with rules that ensure minimum price transparency; and 3) alter the list of eligible brokers to include only those that provide execution at the lowest possible trading cost. Q. As it relates to the trade policy document, ValleyRise should implement Yellow's recommendation related to: A. the list of eligible brokers. B. a policy for the treatment of trade errors. C. a policy for over-the-counter derivatives trades. 这道题请问A和C为什么不对？

这道题确实非常confusing，我看了半天没搞懂 investing in new investment和 investing with maximum flexibility哪个是不断evolve的，我判断是mm更适合因为new investment应该是更不能predict的啊

老师，答案里说这个fixed income 是有benchmark的，题目里没见到有提及啊，怎么就判断出它是有benchmark的呢？

老师，这个PV计算怎么用金融计算器快速按出来呢？