R14原版书例题2选项B不正确是因为spread curve steepening 吗， 在不同经济周期下不论是GY还是IG在peak 阶段最陡峭，其次是later 阶段，early 和downtown 阶段是flatten 的对吗

R14原版书例题1，POD*LGD=expected loss ，答案为什么是等于spread ，还有LGD=EE*(1-RR)，答案中也为什么没有考虑EE

CME原版书课后习题R4第22题，Irene老师讲解的时候分析第二句话说，因为current account赤字，所以竞争力高，风险低。（见图片2） 请教老师，这一块不太理解，赤字的话表示出口大于进口，证明本国竞争力大于外国，那应该是风险低吧？ 这道题目第二句话之所以不是增加风险，我理解是因为它的赤字程度低于GDP所以不会增加风险吧？

CME 原版书 122页例题的注释：The P/E impact was actually eliminated by the end of 2005. Had Bjornsdottir anticipated such a rapid correction, she would have needed to reduce her projection by 10.26% = 51.3%/5 per year to −3.51% = 6.75% − 10.26%。 我觉得是经历7.6年 P/E影响可以为0。51.3%/6.75%=7.6.

这题老师的解析都看得懂，但是有个关于现金流的地方不理解。一个月后需要关掉原来的for ward所以买了美元现货，流出美元。同时开一个新的short美元的forward，这个forward也需要现金结算吗？如果需要的话，那么一个月前我short美元forward怎么没有提到现金结算？forward合约在签订时没有现金流入流出吧？

put pread不应该就是熊市看跌差价期权图形吗？为什么这里还有下行风险？这里想表达的意思跟熊市看跌差价期权有什么区别吗？

这张表格想表达的意思是什么？可以解释一下吗？

R14原版书例题27用红色笔画的地方为什么不是求的增长率在乘以10m

外汇forward是怎样结算现金流的，比如一开始我short了一个forward（这时不产生现金流吧），到期了我需要先买入一个spot了解原来的forward头寸（这时付出现金流）。接下来再开一个新的forward合约（不产生现金流吧）。。这一整套只有流出没有流入啊？麻烦老师解释到底怎样结算forward合同的现金流？

问题见图片