衍生品，冲刺笔记 100页，put spread 需要持有underlying asset么？这个图应该是指S+P-P （more OTM）吧？

Ashraf Omar Case Scenario官网道德题，这一题为什么是选C.corporate tax呢？正文里已经说了Sahara may be subject to additional tax payments, penalties, and fines. 不就是考虑了 the fact that the tax authorities have threatened to impound assets of the company that may cause the plant to shut down了吗？

衍生品 冲刺笔记种 100页，collar 和 risk reversal的区别除了头寸相反，collar 是持有underlying asset，但是risk reversal 没有underlying asset，是这样么？

上午题写计算过程一定要用公式编辑器吗？还是可以直接100000/（1+5%）^6这样来写？表示100000以5%折现6年

衍生品 原版书 191页，第3题，A 选项 long 25-delta options and short the ATM option；这个是既可以long 25-delta call 也可以long 25-delta put么? 这道理不是很理解。

老师好 请问residual term 是什么意思 谢谢

请问为何60岁买年金，保险公司给予至少10年的option，保险公司承担的风险较大，导致income yield 降低幅度大？是因为年纪大，本来Longevity risk 是降低的，但保险公司给予了至少10年的option，导致其承担的风险变大的原因吗？

高亮这句话不是不对吗？没有include嘛

r26 example 14 第二 和第三问不太明白，能讲解下吗，谢谢

第一句话，hedge掉外国股票风险，剩下的为什么不是汇率升值的收益而是外国的无风险利率？