开开2022-04-17 20:50:00

同学你好，这个residual term是指组合实际的active return（Rp-Rb）和attribution effect之差，即active return（Rp-Rb）和总的attribution effect不完全一致。
brinson model也是一类holding based attribution，可以理解为allocation+interaction+selection effect加起来不等于RA。
因为基金经理的行为（包括配置和选股）的因素都已经包含在归因分析中了，那么只能解释为在holding based attribution分析期间有交易发生，而holding based attribution无法捕捉交易带来的变化。它都是用期初的持仓进行分析的。

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