cds spread变大，cds buyer赚钱。变小则cds seller赚钱。但是前期不是要用credit spread 和coupon 进行比较，如果credit spread小于coupon，seller就要给buyer upfront premium啊？

请问这道题的PV怎么用计算器算？折现率是2.2%，但是年支出从第二年开始按照3%逐年递增？而且，这种题在考场的话应该是BGN还是END呀？

老师好 百题Case Noir Rashwan 第二题 loss aversion 为什么不对？他有提到要 sell now to lock in gains 然后不就是 sell quickly 吗？谢谢

这个题选项不对吧？

这个能否详细解释一下 多谢

这个题即使他首先卖了就会违规吗？他是cfo也是公司员工之一，和公司并不是客户关系吧？

反向最优法不是太理解，算的impliedreturns是指全球市场组合的期望收益，还是具体每个资产的期望收益？如果是全球市场组合的，那么我做正向MVO时组合的期望收益、方差等要素要与之一致吗？如果是每个资产的期望收益，那么如果我要优化的资产组合里是否一定涵盖全球市场组合里的资产，如何根据每个资产的相关要素得出其最优配置？

阴影这段话不是太理解，能否详细解释 多谢

为什么1-recovery rate不等于POD

R9中的statement3完全没听懂老师在讲什么