徐同学2022-04-18 21:02:22
徐同学high yield bond的spread不是更大吗，那他对spread volatility是否应该更高？n4C是什么
回答（1）
Nicholas2022-04-19 12:42:10
Nicholas同学，早上好。
我们说投资级债券由于利差变动较敏感，那么对利差的变动及债券评级的改变较为关注，因此主要考虑利差风险和信用迁移风险；
而高收益债券的违约概率更高，真实违约损失和预估的也差异较大，因此我们更多关注债券的市值来反映实际的价格。
所以利差久期用来衡量投资级债券是更有效的。
4C是我们在一级学到的信用分析模型，见图。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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不是说评级越低，被duration影响越小，被spread duration影响越大
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同学，早上好。
不是说利差越大越敏感，而是要看各自的敏感程度。对于投资级债券，利差改变一点对其债券价格影响很大，就像完美人设有一点负面新闻就人设崩塌；而高收益债券对利差改变不敏感，因为其利差本就很大，就像破罐子破摔。
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