本题中，medical expense也是没有量化的。是不是虽然题目中量化，默认都是只针对planned goal，unplanned goals默认不用量化？

固收 原版书 349页，有句话 Because of its negative duration gap (asset BPV is less than liability BPV), the typical pension plan suffers when interest rates fall and could become underfunded。为什么利率下降，养老基金suffers？

equity中，passive factor based strategy和active中的factor based strategy有啥区别

krd不是权重 x d嘛？这个公式怎么不一样？这个怎么理解呢？

老师好 请问一下 Z-DM 的问题 为什么如果整体参考利率曲线是倾斜向上，Z-DM会更小？ Z-DM 不是附加在MRR之外的吗? 为什么要两个会有关联？一升一降？谢谢

2018 年最后1小题，感觉原油产出和存货周转率道理类似，都是代表对能源、物资的需求趋于旺盛，所以推动通胀上涨。为什么不选原油而选存货周转？

老师，reading12 课后题8，按讲义说的TRS no requiring full cash outlay，是说TRS比mutual fund 的cost更低吗？（因为使用了衍生品？）

老师，reading11课后题11，题目比公式里多了investors view of credit spread，（我错误地认为是直接+credit gain）答案看懂了，考试还会有其他常见的变形吗？谢谢老师！

老师，课后题reading11第8题，strategy1的correlation-0.15可以提供better diversification？ strategy2的rho 是-0.10，感觉两者差距很小。

另外，收益率下行，putable bond不会行权，为什么会mitigate some of the loss?