请问计算portfolio duration的时候，分母的short position是加还是减，原版书正文里是减，但是例题里又是加在一起，有点不明白到底哪一个是对的……

R13 E4

请问表2如何看，我不知道put：80%和call：120%分别是什么意思？

为什么分子的CFi不乘以20/30？

value trap是只存在于fundamental approach里的还是量化的方法里也存在？这道题tokra是量化的方法，为什么也存在价值陷阱？

请问冲刺笔记上册129页这里的两句话怎么理解？

老师，bear steepener不是应该短端和长端都做空债券吗？这样的话久期肯定是负的，为什么图中这里还有net negative duration的说法？

老师，冲刺笔记上册133页最上边表格yield curve steepener strategies的duration neutral是不是应该理解为收益率曲线的转动（即短期利率下降，长期利率上升，中期利率基本不变），而不是收益率曲线整体向上（如bear steepener）或者向下（如bull steepener）。此时，应该做多短期债券，做空长期债券，并保持duration=0。请问我理解的对吗？

请问我理解的对吗？long bond call option与long call option on bond future都是期权，且都会在利率下降使标的资产价格高于执行价格的时候行权。区别是，前者的标的资产是债券，而后者的标的资产是债券期货。

老师好 Case Shrewsbury, long receiver swaption 难道不是在interest rate 下降的时候受益吗？为什么答案解析里提到的是 interest rate rally 上升时受益？谢谢