老师你好，答案中说买低卖高，aa评级高，给的回报率这就是折现率低，不是应该价格高吗，bb的折现率高，价格低，不是应该买价格低，卖价格高的吗，望解答

老师你好，这个答案看不太懂，请解答谢谢

个人财富管理，原版书284页的公式R = R − tax/value 0；跟286页这道例题中的方式不太一样。例题中 R-tax/Value0+cash flow。如果考试中，我直接用第一种方式计算可以么？

老师请问下 duration不是宏观层面吗，为何说key duration不是marco factor

老师你好，请问为何选c啊，答案看不太明白

managerC为什么是discretionary？

R4原版书例题9有两个疑问 1.为什么资产的数量大于观察到的数量，sample VCV为什么不能用，而factor model 可以用 2.答案中factor model 有一句话，It can substantially reduce the number .……and it can substantially reduce estimation errors ，这句话请解释一下，还有为什么因子模型会减少估计偏差

老师，这道题我虽然猜对了，但是答案看不懂，麻烦讲讲

R4原版书例题8 1.题目第一个假设是说经常性账户的赤字一般高于GDP6%，由于经济的有竞争力了，经常性账户的赤字下降到3%，是这样理解吗？ 2.第二问的答案是说贸易板块的成本高于通胀，所以汇率贬值，请问贸易板块的成本高是从哪里看出来的，还有这一问，我这样理解的，目前的通胀高于全球的通胀，所以会贬值，这样回答正确吗？但是利率上升，导致资本流入，货币升值，这与前面讨论的货币贬值矛盾，该怎么理解这一问 3.第四问和第五问麻烦解释一下

mbs是几类负债啊？