陈同学2022-04-23 11:26:23
陈同学reading12 example 7 为什么是 interest decrease而不是rise呀？ 答案是over-hedging because the rate view is that 10-year yields will be falling.
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Nicholas2022-04-25 09:36:05
Nicholas同学，早上好。
现在的情况是资产的BPV更小，如果说加入衍生品对冲的目标为100份（即假设100份衍生品可以实现对冲duration gap），那么如果在利率下降的时候我就应该买入更多的衍生品去对冲，从而实现在利率下降的时候资产价值能够上涨更多，从而缩小资产和负债间的BPV。
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可是r下降，资产的部分价值应该上升吧？这样看资产和负债的差额应该变小？
所以我的理解是r上升，资产部分下降，所以需要更多futures去hedge
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同学，早上好。
对冲的部分实际上就会和资产组合合并，那么在利率影响下影响资产价值，如果是更多对冲，在利率上升的时候债券价值下跌，反倒资产和负债的差异越大。我们针对的问题是，预期未来会如何变，我们当下应该怎么做会让资产更容易匹配负债。
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好像懂了。是因为未来利率上升，卖出单份的futures价格降低，所以要更多的futures来hedge吧
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同学，早上好。
资产+调整=目标，那么调整的衍生品部分就加在资产组合中了，因此是利率下降会导致资产组合整体上升，有利于使得更多的资产偿付负债。
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