请问Fund 2为什么不算Bottom-up approach ？

PPT141 页的例题中，方差、标准差完全没有出现百分号的形式，按照美国人的习惯视同单位，运算中先不考虑，但最后要加回来呀？还是说完全不用考虑？10万块不加杠杆，做多波动率，可以赚12万8？

老师，这道题我觉得三个选项都没法选啊？

reading 14 课后第8题 为什么12年的Government YTM上涨4bps是用10年的（80%x1.85）加上20年的（20%x 2.5%）？

老师，对于这道题，请问材料中提到的“a single-factor”model中提到了factor exposure is fully neutralized。请问单个factor做到netralized，是什么意思？

老师，麻烦您给解释一下下边两句话，谢谢： 1. In a single-factor model, if the factor exposure is neutralized, the active risk will be entirely attributable to the Active Share--a consequence of the manager deviating from benchmark weights. 2. The active risk attributed to Active Share will be smaller for more diversified portfolios with lower idiosyncratic risk.

assign another 分析师跟disclose之间，后者最优？那课件上写的是前者是best practice，怎么理解？

能否解释一下CDO和CLO的区别，我在看Reading14的例题35的第二小题中，有说CLO更收益于短期利率的上涨，这是为什么？ CLO tranches benefit more from short-term rate rises than CDOs because CLOs comprise leveraged loans based on MRRs plus a credit spread.

这个题请详解一下，多谢 关于immunization的定义

怎么判断steepening是bear/bull steeping，还是短期yield下降，长期yield上升？这题看起来是默认的