R19 Q20 并购套利的计算，用2股A换3股T的计算方法结果,跟直接用cash inflow-cash outflow算出来的结果一样，考试的时候能不能不考虑offer ratio直接简化计算？

错题，请详解每个选项，多谢

老师好，想问问，company-specific risk和concentrated risk的区别在哪些点呢？谢谢

volatility smile 中 为什么 OTM PUT 的隐含波动率 是高的，我的思路是：对于一个Option 不是越OTM 卖的应该越便宜吗 卖的越便宜 隐含波动率应越低 ， 为什么这个思路行不通

Bond比股票流动性好，老师的回答是“流动性与资产大类的安全性是正相关，与收益是负相关。像高评级债券、国债、现金等价物这种安全性资产的流动性低，而收益越高的资产其流动性会差些。权益基金和公开发行的股票的流动性是不错的，但是相比于现金等价物或者国宅而言会差一些。”这里面应该是高评级债券、国债、现金等价物这种安全性资产的流动性高，是么？

讲到opportunistic strategy具有positive right-tail skewness，这个怎么理解呢？老师能否再详细解释一下？

记得之前还有一种题，不是说持有那个收益率最高，那个答案是callable bond 因为它最便宜。所以收益率高。这两种题的区别在哪呢？一个是cg 一个是yield？

style analyse时候，为什么return based也需要流动性好的证券呢？这个方法不是用历史return回归出来的吗？ 是因为只有流动性好的security才能找到历史return吗？谢谢

老师好 case 2 Kingsbridge 第二题 什么时候CTD price需要除以100再乘以contract size呀？这题就直接用的CTD price 有点晕 谢谢

本case第4题，如果选项中有illusion of control，请问老师如何区分Hindsight和illusion of control在这道题中的分别？