Haiqiong Zhao2022-05-07 14:19:32
Haiqiong Zhaovolatility smile 中 为什么 OTM PUT 的隐含波动率 是高的，我的思路是：对于一个Option 不是越OTM 卖的应该越便宜吗 卖的越便宜 隐含波动率应越低 ， 为什么这个思路行不通
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Chris Lan2022-05-07 16:01:46
Chris Lan同学你好
OTM put隐含波动率高，说明买OTM put的人比较多，因为这种期权比较便宜，因此期权价格可能就会比公允价格高，因此把价格带入BSM，反解隐含波动率就会更高。说明OTM put价格被高估了。
您的思路错在，越OTM卖的越便宜，是跟ATM相比，在其他条件不变的情况下，会有这样的结论。
但隐含波动率更高，是OTM put市场价格和OTM put公允价格相比。对比的基准确实是不同的。
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