老师，请问在选择哪个portfolio 最合适免疫时要不要看cash flow yield ，这两个题目的cash flow yield都很接近，那如果相差较大呢，还能选吗？另外，老师讲Immunization 时关于market value，麦考利久期和convexity （现金流的离散程度）都听懂了，但是cash flow yield没有用到啊，它到底有什么影响？烦请老师详细解答

官网题4题deep value应该是bottom up 啊

官网题equity第二题请讲一下

cash needs是指现在有的？capital needs是指未来需要？

关于LDI ，债券免疫需要满足的条件如下图，对吗？有几个问题，第一，单一债券免疫的条件能改成money duration 匹配吗？第二，多个债券免疫的条件里面，资产和负债的market value可以不等，麦考利久期也可以不等，cash flow yield 也可以不等，只要money duration 相等就可以？

老师，为什么swap spread的volatility比treasury spread的小？ 原版书和冲刺笔记上的解析都没看懂

这个C更像collar吧？如果再有一个和c一样的答案 只是没有maximum limit是不是更像call？要是有的话，就应该选另一个吗？多谢

老师，你好，原版书fixed income reading14的example 11的第二问在计算DTS*percentage spread change时，为什么DTS前面少了一个（-）号呢？这个（-）号在计算时是否需要呢？

老师，你好，原版书reading 14的 example 10的第二问，能否解答下，原版书的解析和题目都不是看到很明白？

第3题residual risk不是残差吗，计算是为什么不是+4.4%而不是4.4%的平方