老师，能否解释一下R26 第1题，第2题。关于业绩归因，不是为了对基金经理的分析质量评判吗？另外，第2题固定收益的业绩归因为啥不选A？谢谢

这道理里面 为什么asset 和liability money duration 相等 而PV01 不同？

我的理解是，面对热钱流入，由于本币大幅升值，政府要买入债券向市场投放货币稳定汇率

我的理解是，投资组合里面有很多pe，那就没有货币用来应急流动性，反而是最less supportive 的，跟答案的思路完全相反

老师您好，请问一下为什么要去买USD呢，拥有ESD的资产，想要对冲USD的风险，不应该是卖出USD吗，然后还有，为什么一个月前USD2.5m要用今天spot rate，不用一个月前的spot rate呢，请老师详细讲解一下这道题，我真的看不懂答案

Bear put/call 和 Bull put/call 和单纯的买卖call/put 这两种策略有什么区别（除了使用期权工具不同）？分别适用什么具体情形？

为什么bull spread中short put用高执行价格+long put用低执行价格；bear spread中short call用低执行价格+long call用高执行价格

Q28，题目中没有提到volatility basd其他机构客户是什么情况，怎么就可以说他们都是想hedge呢？

Covered call有三个作用，分别是1）yield enhancement；2）reduce a position at favoriable price；3）target price realization；如何理解这三个作用，逻辑是什么？是否有详细的例子？

Q27，under-hedge是什么意思？