伍同学2022-05-18 06:51:39
伍同学谢谢老师
回答（1）
Nicholas2022-05-18 10:39:21
Nicholas同学，早上好。
这里是和不含权债券来比较，相较于不含权债券而言，前面的pure bond部分价值都是一样的，区别的是后面的权利部分，权利部分会收到波动率的影响，如果波动率下降，则权利的价值下降。
MBS可以类比为callable bond，因为会在利率下降的时候房贷人会选择提前还款以终止贷款合约。所以当利率上升的时候，相较于正常债券，其含有的权利会越来越不可能行权，那么相较于以前要扣除一大部分，现在扣除一小部分的价值是上升的。
这里探讨的都是与一般债券而言的权利部分。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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