Johnny2022-05-18 16:51:06

同学你好
19题，题目问你当前配置为什么不适合。目前招生在下降，因此学费收入会下降，未来现金流入会减少，流动性需求会紧张，此时就需要加大安全性资产的投资，比如cash。但目前有70%的资金都投资于股票，风险过大，所以不适合，这也就是答案所给出的思路，和你的想法一致。
20题。题目问你当前的配置为什么不合适，而不是问你他为什么适合，因此要把题目看清楚。这题与19题的情况相反，Fordhart的招生正在迅猛增长，之后的学费收入会上升，此外法律还免去了每年的5000万支出，因此Fordhart之后的现金流会很充沛，对此它的流动性需求会低，可用于投资高收益资产。但是proposed asset allocation却只有39%投资于高收益资产，过于保守了。
因此19和20题是两个相反的情况，19题是需要稳定保守的投资，但是proposed allocation却很激进；20题是需要激进些，但是proposed allocation却偏保守，此外他还占有了CFQ Private equity fund的40%额度，这会带来一定的操作风险，因为这个PE fund总金额只有5亿，而Fordhart对其投资两亿。

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