Portfolio construction中的alternatives,这道题的fund of one与SMA(又称funds of one)的区别？

这里用长期国债无风险利率包括了期限溢价，那上面的公式 不加 期限溢价不就行了么，还是可以用的呀？

之前老师说过如果客户虽然设立了constraints，基金经理还是可以在范围内自由配置，那就算是discretionary的，那客户约定loss >10% must sell， 这不就是对风险做了一个constraint，但是基金经理还是在范围内可以任意挑选投资标的，为什么这个就算non-discretionary了呢？

感觉这里跟老师讲liquidity部分有点矛盾。这里说higher surplus，greater risk tolerance，但是在liquidity中讲higher funded status leads to lower contribution and higher liquidity needs,所以higher surplus是higher risk tolerance+higher liquidity needs?

老师 第一问的proportions of the constituents held 为何不能理解为numbers of constituents 不是指数的成份股越多 跟踪误差越大吗？

几何法除了straddle其他的玩法能用吗

为什么标准差显示在momentum下面，有什么特别的意义吗？

讲这个案例时，IRR本来就是用市值220052250算出来的，再把IRR作为折现率，算整个组合的现值，还是220052250，反复这样有什么意义呢？这个折现率一定要用IRR来做吗？不用现在的市场利率吗？

老师这里意思是因为下跌3%，所以需要review IPS，请问组合下跌的threshold 是多少才会称之为material到需要review IPS？

这题我不认为是bull flatten 因为少配短期超配长期，说明短期利率上升价格下降因此少配 长期利率下降价格上升所以多配，这样就是flatten图形