老师，这道题主要答哪些要点可以得满分？题目问的investment objectives为什么答案还有annual need和满足need资金来源的内容？

为什么CME里面，deflation的情况下bond表现好，alternative里deflation non-indexed bond show negative growth呢？如果没有lin

关于Roll Yield，这里用S1与F1比较判断是更正还是更负，应该如何理解？

老师，请问下押题下午题的第19题，如果这道题目的为例，那什么时候会出现选项A的情况，在rolled forward的时候会使roll yield less negative?

请老师分别讲下这三点

这类题目可不可以这样去思考？基金经理构建factor model目的是获取正收益，如果举例S&P前的coefficient是负的，那基金经理是通过做空股票赚钱的（负*负=正）。

Q10，excess spread公式里的第一项，这道题乘了时间。但书中的第一项知识Spread0，没有乘时间。

如果DVIX之前符号是负的，说明VIX产生负面影响的时候，Factor-model的收益是正的，对冲的情况下，不是long vix么？为啥选A呢？

short bias是针对个股，不是index，这个和国内的对冲策略不太一样吧？另外纠结的是life insurance的liquidity作用只有在作estate才有吧，为啥是policymaker

Q30，经济变好时，IG的spread为什么变大呢？