问一下，课后题5.1.1Fixed income中第六题，statement1为什么错？我理解它说的因为买高convex的option需要成本，可能会减少yield。 但是没有理解它不是应该涨多跌少，而且题目又在butterfly的情况下，不是应该通过long 更多的convex去enhance expected return吗（比如第5题）？

课后题课程里Fixed income 4.2.1 的case1中第3题，为什么convex小于liability的convex，就无法immunization

想问课后题第57页道德部分，第4题文中说他虽然在私人银行退休了，但继续还在子公司留三年，这时候加入一个新的公司，不应该是对于子公司不忠诚吗？为什么不选B？

提问课后题第47页道德，第2题，在文中为什么他们只保留五年都算合规，不是cfa规定应该是7年吗？

询问一下，投行部和经济业务部门的利益冲突，和投行部和研究部门的利益冲突分别是什么？是都要建立防火墙麻

Sortino ratio有哪些考点吗

请问老师：dollar duration和PVBP、BVP的数量关系是什么？

想问一下，课后题经济学的case9 Tylor rule的第二题，答案只说了央行不用Tylor 的原因是它考虑的因素不够，还要考虑因素。 但我觉得，不是应该说：如果按照Tylor算出来的target interest rate去调整利率，比如按这道题是调涨利率，它会恶化经济增长，使经济更达不到目标

老师，我有一处想不明白了： 假设你现在sell 90 days forward of USD 1,000 at RMB/USD 6, 那么90天以后交割的时候，你应该按合约sell 1,000 USD给对方，然后receive 6,000 RMB，对吧？ 然后mark-to-market的思路是：比如我在30天以后，我把forward当前的盈亏结算掉，方法是进入一个offsetting position，这里就是buy 60 days forward of USD 1,000. 但是FX swap是对于一个即将到期的90 days short forward of USD 1,000，要先交割，然后再进入和之前一样的forward position，我想问为什么roll的第一步交割，是buy USD 1,000 against RMB spot，而不是sell呢？这个第一步不应该是settlement吗？

老师好，关于rebalancing range选取大小，我有一点想确定一下，为什么越相信momentum，要取越大的range呢? 是不是这么理解：momentum说明rebalancing的成本高，所以要取更大的range，相反，mean-reversing意味着rebalancing成本低，所以取较小的range。