老师您好！ 请问P147页的第一段中的“The lower yield create a drag on returns”怎么理解呀？看了很多遍依然不解。 谢谢！

老师好，我在复习道德的时候，原版书Diligence and reasonable basis这一节，有提到黑盒black box。请问，如果分析师选用外部报告，但内有black box，是定价的关键模型，但第三方拒绝将黑盒信息透露。如果分析师继续引用，请问他违反Diligence and reasonable basis吗？谢谢。

老师请问报名网上课程的 怎么获取老师说的case book

为什么modified duration，老师讲课时说，分母的YTM是整个

OAS是Z spread减去embedded call option价值，说明OAS不考虑option的风险。为什么还说含权债权要看OAS呢？（OAS都不考虑option的风险价值呀）。为什么说不含权债券反而要看包含了option risk价值的Z spread呢？

收固-支浮动，为何支浮动部分是2.5%/4*B'+B'？

如果要收capital gain的tax，基数是full price还是clean price。如果后者，那coupon的部分要不要交税，交什么税。

新增的SS 3会不会考上午题？如果考会可能怎么考？

请问： 当市场波动加大时，股权价值是升是降？按常理说，应该是贬值的，那么下面的①是不是有误？ ①、如果按公司理财，风险加大，债权跌价、股权应该升值；（见配图：股东选择风险更大的project B时，股权价值更高） ②、如果按权益课，预期现金流不变、折现率增大，股权应该贬值。

老师，我记得有个case，说是基金经理管理资产，同时免费为其亲戚管理资产，其亲戚也为其客户。当有IPO分配时 ，他同时分配给自己的付费客户和亲戚。这种情况属于违反道德准则吗，谢谢。