下图中，关于企业style的判断，为何beta值为负，溢价为正，整体为负的风险补偿的情况下，答案判断为——增长型企业？？ 公式中beta值为负、溢价为负的情况下可以理解；但此时题目中给出的溢价为正，还可以这么判断么？？

课后练习第23题。调整投资组合主动权重时的限定条件降低了TC和IR，答案讲解中称，因此主动投资中的“最佳侵略性（optimal aggressiveness）”也会下降。这里的“最佳侵略性”是什么意思？

课后练习第21题。为何主动回报率稳定性（consistensy）最高的基金，不是主动风险最小的基金（X基金），而是信息比率最高的基金（Z基金）呢？信息比率（IR）衡量的是每单位主动风险所对应的主动收益，但这反映的是基金经理的经营能力，而不是主动回报率的稳定性吧？

课后练习第14题和第15题。本题涉及对IC和TC的具体计算，不过网课上老师说这方面计算不在考察范围内，这两题也不属于考察范围。是这样的吧？

课后练习第六题。有关标杆和基金的权重，正确答案中使用的是标准差推出的算法。但我在想，能否使用回报率的加权平均方法，将各选项权重带入验证。 也就是首先使用公式Ra=Rp-Rb，结合题中数据Ra=1.2%，Rb=9%，算出Rp=Ra＋Rb=10.2% 之后将三个选项中的权重带入Rp=(wIndigo*RIndigo)＋(wb*Rb)中验证：选项A，1.014*10.5%-0.014*9%=10.521%；选项B，1.45*10.5%-0.45*9%=11.175%；选项C，1.5*10.5%-0.5%*9%=11.25%。三个选项中，选项A的结果最接近10.2%，所以选择选项A。 但这种算法存在一个问题，那就是10.2%的投资组合回报率介于Rb=9%和RIndigo=10.5%之间，所以无需通过卖空标杆指数来（wb无需为负）实现这一回报率。而三个选项都需要通过卖空标杆指数来实现。也就是说，通过回报率加权平均来验证最佳权重的方法并不可行。这又是为什么呢？

课后练习第1题。alpha的确不是主动回报，不过这里alpha的定义是否需要被记忆？我有点忘了，难道此处alpha的定义已经在一级课本里出现过了吗？

Notes 47.4中提到了一个公式，IC=2%*（预测正确比率）-1，但这个公式在网课中未被提及。请问，它是否并非考试重点？谢谢！

Kaplan Notes Module 47.4第2题。网课上提到，对基础法则的运用中有两个局限性，一个是投资者会高估其自身技能（即高估ex ante IC），另一个是不同行业的IC值各不相同（投资者对各行业的了解程度不同，故预测精度不同）。不过根据答案显示，此处选项B（独立假设）同样属于局限性。从答案解释来看，是说对独立猜测次数（BR）的定义存在局限性。这应该如何解释呢？是否因为纵向（时系列）或横向（跨部门）预测值的两两之间相关系数难以被确定？

老师好，这里有个课堂上例题的问题：在equity swap这题当中，我的问题在equity return这一边，equity从1000升到1100，指数上升的系数是1.1这个没问题，我的问题是，既然是return进行交换，所以return应该是上涨的部分，也就是那个0.1，还不是1.1，这里面的1是本来的本金，这个怎么理解呢？交割的时候是交割全部的时点数还是只交割收益部分？谢谢！

老师，麻烦问下，假如10元的股价，发放了1元的股利，股价会同步变成9元，这里减少70%，是因为股价自己又上涨了，是这个意思吗？