Andrew2020-04-17 11:07:56
课后练习第21题。为何主动回报率稳定性(consistensy)最高的基金,不是主动风险最小的基金(X基金),而是信息比率最高的基金(Z基金)呢?信息比率(IR)衡量的是每单位主动风险所对应的主动收益,但这反映的是基金经理的经营能力,而不是主动回报率的稳定性吧?
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Johnny2020-04-17 15:41:42
同学你好,这里consistency最好是翻译成持续性或者连贯性,投资者希望在较低的主动风险下获得稳定持续的主动回报,是在一定主动风险下所能产生的主动收益越大越好,这里使用IR来衡量主动汇报的持续性。或者就举个例子,主动报酬为2%,主动风险为5%,那么它有很大概率会因为波动而为负。如果主动报酬为15%,主动风险为6%,主动报酬就不太会由于波动而为负
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