（TM Q19）林老师对于VAR的优缺点分别在两道题里总结的不一样，造成很难记忆，您这边可否给出一个统一的总结，我记在小本本上啊

(TM Q18)1.老师这道题没明白他想问什么？且是如何关联到答案的？2.B is correct. McKee suggests running a stress test using a historical scenario specific to emerging markets that includes an extreme change in credit spreads. Stress tests, which apply extreme negative stress to a particular portfolio exposure, are closely related to scenario risk measures. A scenario risk measure estimates the portfolio return that would result from a hypothetical change in markets (hypothetical scenario) or a repeat of a historical event (historical scenario). When the historical simulation fully revalues securities under rate and price changes that occurred during the scenario period, the results should be highly accurate. 这段在解释B，看不太明白，可否简单做翻译或解释？

（TM Q15 ）这道题 analysis 1 只提到了scenario analysis，为何判断用其中的历史法而不是假想法？前面虽然提到 historcal method 但关联的Var的小题已经结束，且这里有NEXT已做划断，所以为什么可以判断用的是情景分析里的历史法？

老师好，书P218 example 5 我没看懂，麻烦翻译下。多谢！

常识问题，利率上升，为啥通胀率会下降来着？林老师说是常识，有点绕不过来了 ？

（TM Q14）林老师的大概意思是：历史上有一次金融危机，我现在要做一个情境模拟，把那次金融危机模拟出来，然后我最关心的是什么问题呢？当然是现在这个portfolio的价值，而价值受什么影响呢？ytm，所以我把历史中的ytm拿过来。这样解释说的通，但是如果这样的话，我直接拿A选项 即price不就得了，我想知道这道题到底想问什么？点在哪里？或者A B C的对比关联到哪个考点 感觉没有get到？

（TM Q12）C选项，除了错在 平均 损失之外，后半句during 250 trading days到底错了没有，它的意思究竟是 250个交易日的每一天，还是指整个一年？

var的缺点，第三点，sigma是主管假设出来的吗？波动不是通过一组数据计算得出的？

FFM的例题： Value Factor = -0.15，说明是成长型，既然是成长型，风险水平更高，那么就应给正的premium。 为何最终算re是：-0.15×4.3%（给了负的RP）？

请问local expectation theory和liquidity preference theory的区别是什么？都是长期=短期+premium