Gaven2020-08-30 16:00:56
GavenFFM的例题： Value Factor = -0.15，说明是成长型，既然是成长型，风险水平更高，那么就应给正的premium。 为何最终算re是：-0.15×4.3%（给了负的RP）？
回答（1）
Nicholas2020-08-31 11:32:30
Nicholas同学，早上好。
这里style premium是高账面价值/市场价值（价值型股票）比率的股票平均收益减去低账面价值/市场价值（成长型股票）比率的股票平均收益。
在CFA书中表明，根据历史统计数据，价值型股票的平均收益高于成长型股票的平均收益。
因此，若风险因子偏向于成长型，在计算出要求回报率应该是更少的。
这里的Premium不是指风险溢价，而是有特殊的定义。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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