第二题，题干中 from short selling transactions，这里的transaction是什么？我的理解是S0和FP都可以成为transaction

根据equity index 定价公式，股利收益率上升，则连续复利的股利收益率也上升，分母会变大，FP是变小的

请问这里，复利时，正常情况一年应该用365天吧

请问，算时间时，什么时候用365，什么时候用360

请问这里的P0的公式是不是不对，按照这个公式也是short h股stock，long 1份put option？这个组合起不到对冲效果

第四题，第1个问题，这个二叉树不需要考虑π吗？第2个问题，long stock和short call做一个neutral，股价上升的时候，call亏钱抵消了手里stock的上涨，赚个权利金；当股价下跌的时候，手里的股价下跌，call不执行，赚个权利金，这个时候仅仅是权利金对冲股价下跌，该组合没有做到不受股价波动影响啊，请指教

请问是对于所有swap来说settlement都是【时间区间分别对应】的吗？比如对于plain vanilla swap t=180时去年化也是*（90/360）？

请问第三小题，买一个4年期债券，持有2年后卖掉，这种策略是不是骑乘收益率策略？

为什么不以net income 为起点

老师好，最后一问，为什么通过scenario2中提供的信息“at the end of 2024, share price is expected to equal book value per share”就可以推断出第二阶段的the present value of the terminal value is equal to zero？