请教老师，如果同时采取扩张的货币政策和财政政策，那本币究竟升值还是贬值？

讲义107页，这个位置，AR一开始都没进I/S呀，是Expected return进了I/S影响了operating cost，这个不应该是谁影响了，调整谁吗？

请问老师这句话为什么成立？在一级市场中交易的RB、CB的价值难道不随市场股价变动的影响吗？

我这里看不懂，全部优先股和90%的普通股，应该是指被收购的那家公司的。我融资的时候通过发行优先股融了3.6m，发行普通股融了0.4m，这个是收购方融到的钱，我不太明白，3.6+0.4x90%=3.96m有什么意义呢，因为题里没说被收购公司100%的优先股就是等于3.6m,全部普通股就是0.4m呀，请老师解答。

我还有一个问题就是，防止恶意收购里面有一个share repurchase，目标公司（被收购方）回购回来的股票是不是要再低价转卖给自己的股东，不能回购回来直接放在库存股里面，如果回购回来放在库存股里，是不是收购方把发行的总股本都买回来也能控制公司？不知道这样理解对吗，谢谢

请问老师，为什么forward rate的折现因子就是Forward远期合约的价格呢？也就是标的资产零息债券的价格呢？在这之前的讲解都可以理解，但是突然说折现因子就是远期合约的价格不能理解。谢谢老师！

课后题113页第21题，理解用us dollar，不明白为何是FIFO，这样用的是较新的汇率，COGS更大，那gross profit margin 不是更小？

最上边的线段图，1时点的价格称作forward price，为什么不是整个线段最末端的价格成为forward price呢？？？咱们学的衍生品，这个远期合约，它的价格不就是最终交割时的价格吗？？1时点点的价格怎么称作food price呢？非常困惑，此类题目一律完蛋，非常痛苦，希望能够讲清楚。

针对这个公式：抵押品的fully collateralized是啥意思，为什么fully？不fully的时候又是为什么？

请教老师，为什么衍生品估值时需要假设签订一个反向合约平仓然后将收支的差额的现值作为估值？为什么非衍生品，如债券的估值，不需要假设签订反向合约？