赵同学2022-05-07 23:22:28
赵同学您好，对于z-spread是否可以根据spot rate 算出一个国债的ytm然后用公司债的ytm减去国债的，得到的z-spread是不是和spot rate相减得到的spot rate是一样的 对于I-spread，相同期限下，是不是可以把swap rate看做ytm+I-spread=公司的ytm
回答（1）
Essie2022-05-08 13:33:02
Essie你好，
1.不是一样的，根据定义而言，z spread就是以spot rate作为基准的，因此是用公司债的spot rate减去国债的spot rate。它不用YTM衡量实际是它的一项优点，因为而YTM是一条水平的线，因此并不是一个好的衡量基准。
2.I-Spread是公司债yield与期限相同的swap rate的利差，因此swap rate+I-spread才是公司债的YTM。
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