本题答案是一种思路，未必合适，原因如下： Brown and company预计6个月内会完成yield curve反转，而表格二中的债券下边有备注有整整三年的剩余期限，所以应该着眼于未来6个月的事情。利率曲线反转，我的理解是表格一中的1和3的spot利率调一下位置，因为着眼于未来6个月，那只需要关注第1年的spot rate的变动趋势，从现在的6个月内的1%到1.2515%，说明未来6个月内利率是呈上升趋势的，反转嘛就应该有个反转的样子。利率上升，put option会逐渐进入in the money状态，所以本题应该选择C……我的理解，哪里有错的地方吗？

老师在经典题中的第7题，求valve of swap，和value of long的时候都说到了两种方法，一个是未来现金流折现，一个是签订反向合约，以上这两点是不是在所有衍生求value里面都是适用的？其实我没有印象老师在基础班说过签订反向合约，是不是图1中valuation公式的第二条就是关于签订方向合约的？什么时候可以看出题中暗示有反向合约存在呢？

你好，这是原版书课后题的第13题。在债券的价格和利率的关系图中，随着利率上升，切线斜率的绝对值逐渐变小，甚至趋近于0，切线斜率的绝对值可以认为就是久期吧？？随着利率上升，久期都是下降的呀，怎么会lengthen呢？即使对于处于实值或接近实值的 Callable bond中，只有在这一段利率上升，它的周期是上升的，在虚值状态下，利率上升，久期下降呀…… Callable bond 仅仅在接近实值状态时符合题意呀……我的理解有问题吗？

老师想问下衍生reading33课后题，像这种annualized 3 month rf=1.65%，她这里的rf到底是3month 这个区间的还是全年的？应该是年化好的？有点不懂这个的含义了，不敢拿来当rf直接用

如果债券的预期回报率由5%降低到了3.73，那不就证明债券的价格上涨了，但第一问中说信用迁移对债券价格是负影响啊，这其中的矛盾有些不理解。

为什么workingCapital项目初期和结束时不变？

申购和赎回的费用前面是+/-号，是只记为正相关吗（因为不论申购还是赎回，都是要charge费用的）？负相关的情况是什么？

老师想问下课后题第12t，base on exbit7，但上1题 T11说这个current LIBOR是站在3个月（90天）往后看的，相当于表7中的30天libor是L3，1，但是题12中老师使用表7数据时，LIBOR似乎就是从0时间点开始看的，L30 day=L0，1这样. 这是为什么呢

根据Cobb-Douglas模型，讲义99页的ICT归属于TFP，100页的Technology归属于Capital，这样理解对吗？

老师请问划线这句话什么意思？run-up和quadrant这两个单词在这里是啥意思？这句话为什么是对的