请问老师APT的套利操作步骤是什么？要构建一个理论收益率的组合肯定是要花钱的，为了符合套利的定义，初期无投资，那么肯定是先借来一个低收益率（价格高）的标的，然后立即卖掉才有现金去long一个高收益（价格低）的标的嘛，但是在视频中老师给出讲解中，低收益率的恰恰就是需要先去花钱构建的理论收益率组合，不是和理论矛盾了哇？

一般函数模型的参数不就是截距b0和斜率k嘛，在多因素模型APT当中，截距就是Rf无风险利率，那β是不是就是类似斜率的概念？而λ算什么？怎么感觉在APT当中，β作为斜率是变动的（而且还不被认为是参数），λ是反而是固定不变且被认为是参数？

请问老师截图中pure factor的一种risk和一单位该怎么理解？

老师，请问为什么multicollinearity会导致standard error上升？

答案说statement 2是错的，可是对于statement 1的最后一句话怎么理解呢？我觉得如果只是和加权平均数相等，不就有可能造成每个时点的spot rate不相同导致计算出的债券价格不一样了。

Par rate 不应该是零息债券吗？这道题的bootstrapping描述为什么错了？

不是说 the yield curve can slope downward 吗？为什么选Country A呢？

为什么不对呢？不是说 We assume that future spot rates will be lower than today’s forward rates for all maturities 吗？

还是没懂三个选项都是怎么算出来的？？？而且选项A的解析，指数上是4σ，可是相邻两个节点不是只有2σ吗？

这里既然是两年期的债券 为什么不是两年都在2.7%的基础上加Z-spread呢？