和视频无关，是官网题的问题。为什么说这个N公司是净资产么？是基于常识么？因为题中并没说这家公司的资本情况。而且还说最近更新了长期的合同。我觉得这个意思就是净负债net_liability。这是烟雾弹么？谢谢。

effective spread:为什么不乘sizenquoted spread是market spread吗 n?market bid是市场最低买价吗nn第4问 VWAP不是不考虑没有交易的订单吗，为什么第三笔不是7000×10.01?n

老师，多重共线性讲义这写（打勾）t-test是unreliable的，那F test也应该是unreliable的吧？因为F=MSR/MSE，MSE变大

这里没有说站active risk啊，说的是active factor risk，应该是style factor 占 total factor的占比啊，但这么算答案还是c

请问老师，这个题干当中给到的libor和图表中的有什么区别？本来计算量就大，好怕考试的时候用错数据就尴尬了，按照题干描述，at which time，应该就是指合约到期时刻，6月份的时候的3-month libor为1.10%，6-month libor为1.2%，那不就应该分别对应图表中从3月份开始算起的6个月（180天libor）和9个月（270天libor）吗？

为什么distressed debt的credit spread curve是向下倾斜的呢？

option analogy怎么理解啊？

R29 无套利估值 1. 图一什么意思？对于MCS过程，需要掌握什么点？2. 图二 1）security CF are path dependent 什么意思？3. 图三左边笔记部分，MBS是 r路径依赖么？因为MCS解决路径依赖问题，所以才用MCS？

R29 无套利估值 1. Q5 关于利率二叉树校准，过程、目的等，讲义多少页有？2）关于相关内容有几点需要知道的？2. Q7 图一 它原文里说一年和两年benchmark spot rate are2%，什么意思？我的意思是可能等么？3. Q9 1） Method 1 指的什么方法？2） arbitrage free valuation 和binomial int rate tree这两个方法什么关系？4. Q12 可以用 年金键求PV（New york I/Y=1.9% N=3 PMT=2 FV=100 ）算出之后，做比较么？5. Q15 1） Statement1 current benchmark int rate and ass 利率波动率，对么？利率波动率不是要选取历史的或从衍生品市场观察出来的么？2） 建利率二叉树的条件，有总结性的么？我从讲义里就看到了两条，等概率和利率为正？6.Q16 利率二叉树上的节点，除了S0是spot rate 其他都是forward rate？ 2） 如图一 time1 和time 2 时点，forward rate 和mid rate 等么？7. 图二 1） Ho-Lee 的公式里都没利率r，如何为负？这个为负是想区别与KWF么？2） drift term 是time dependent 什么意思？8. 图三 1）多因素模型是和均衡模型和套利模型一个级别的么？2） 多因素模型在讲什么？3） 图三中方框这句话什么意思？

老师，我今天听了百题讲解，老师说随着离到期日越近，T越大，option 价值变动越大，Theta绝对值越大；但基础课学的随着离到期日越近，T越大，期权的时间价值变小，期权premium变小，这……