橘同学2022-08-07 20:47:28
橘同学effective spread:为什么不乘sizenquoted spread是market spread吗 n?market bid是市场最低买价吗nn第4问 VWAP不是不考虑没有交易的订单吗，为什么第三笔不是7000×10.01?n
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Essie2022-08-08 17:29:02
Essie你好，计算每股的effective spread不需要乘以trade size，根据effective spread来计算交易成本时才需要乘以trade size。
quoted spread不完全等同于market spread，前者就是ask-bid price，而后者一定是best ask-best bid。
market bid是市场最低的买价。
就像你说的VWAP只考虑真实成交的订单，虽然想交易7k股，但实际只交易了5k股，成交均价为10.01，所以计算VWAP的时候是5k*10.01，剩下的2k因为没有成交，所以不考虑。
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谢谢老师，最后一个问题我想说的是 VWAP没有考虑机会成本，就是连没有成交的订单都算进去，这是它的缺点，所以这里不是不应该看实际成交订单数，而是看下单数量计算VWAP吗？
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VWAP是不考虑机会成本，这是它的缺点但是不影响它的计算，VWAP是以成交量加权的平均价格，只看实际成交的订单，而不是订单总量。
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