请问老师，这个单边双边的CV选择能不能这样理解，如果是假设的大于或者小于，用单边的，也就是2.441，如果原假设是等于，用双边，2.728。可以这样理解吗

caprate=r-g里面的r才是折现率，那为什么这里layer和term&reversion方法下第二阶段的折现率都是用的caprate呢？

为什么交易量越大，bid-ask spread越大

老师讲解的第一题，用的公式不是APT呀。用的是宏观经济变量模型呀。我看有老师回答说，APT是多因子模型的均衡状态。怎么去理解这个均衡状态呢。

第一问的解答说比例法、合并法的NI和权益都是相同的，为何第四问的解释说：在和并法下，权益更高？

请问老师第六题没看明白，题干说3个月的LIBOR在6个月后会超过0.85%，就是在6个月后的3个月即期利率大于0.85%，那么现在市场上有f(6,3)=0.75%，应该买入，那么到期日应该是9个月以后？

老师，能解释一下系统性风险和非系统性风险吗？我偶尔会混淆这两种，谢谢

老师，高通胀时为何名义利率一直不动呢？

bullish flattening为什么是barbell

第二题题中可以直接代入表2的ytm求解吗？