老师，我还是不懂为什么credit Var 随违约率上升而上升？

是先分配Equity再分配trust吗?如果excess CF只有14,000,000，没有达到oc trigger，那是全部14,000,000都分配给equity吗

投资者不喜欢波动率，为什么在市场上波动率上升的情况下，要支付固定波流动率收到浮动波动率呢？这样的互换组合最终波动率的收益大于零，不符合投资者的偏好呀？

Basel协议2里面的standardized approach 和 IRB approach 计算的是RWA还是capital,讲义说的是capital但是老师讲的是RWA

请问在巴一计算RWA时，当计算的是衍生品时，CEAi=MAX(Vi,0) αi*Li。但是在95,96修正案中，max（∑Vi,0） (0.4 0.6*NRR)∑αiLi。这里的两个MAX中，一个是每个衍生品的价值大于零的，留下。另一个是所有衍生品的价值先加总然后大于0的留下，修正案是把这个也修改了，还是第一个max里老师是忘记写∑了。

老师，请问这里的Crowded trade risk与一级里面风险管理基础的margin sprial有区别吗？

老师上课讲当T=510，11-1/510=2% 当T=1000，17-4/1000=1.3%。也就是说期限越长，落入拒绝域的概率越大，和书上的结论increasing the number of data obsevation 刚好相反，如何理解这个问题

unde the cash flow mapping approach,only the risk associated with the average maturity pf a fixed-income portfolio is mapped.请问这句话为什么错了

老师你好，可以再解释下overcollaterization是什么意思？作用是什么？

老师，运营风险和操作风险的区别是什么呢？我看到294-310里有提到operational resilience是运营弹性