on the run 和 off the run哪个是新发行的

（1）No effect if the observed returns are uncorrelated. 的意思你是当autocorrelation是0的时候不影响autocorrelation吗？ （2）在只影响risk，是包括sigma，beta，Rho，和autocorrelation吗？

此图黄色部分是什么意思，何解？？

黄色部分何解？可以逐个解释下原因吗

为什么no shorting 没有无风险资产，如果一开始没有钱，怎么投资？如果一开始有钱的话，那应该可以有个Rf在no shorting的式子里的啊？ Shorting的部分，如果beta小于1，那Rf也是一开自有的无风险资产吧，只是没有全部short掉去买SPY，保留了一部分无风险资产。对吗？

老师您好，我想问一下这道题对应的原文或者PPT在哪里？这是发的习题集里面的一道题

请问为啥这里bad luck跟错误模型分别对应了两种错误？怎么区分的？

这里的failure rate 是指实际出现的exception除于252吗？比如下面例题的失败率为20／252？

有两个问题：1、企业价值应该是130m吧？2、该题为何不能用moody’s kmv model来计算DD？

老师讲解与答案不符