46题我想确认一下答案是否正确？我算出来是A选项

为什么这里的Var是u-za后面那个LC却是u+za

下两图公式联立可否得出结论 mcva＝新增资产阿尔法-现资产IR*新增资产mcar

第38题B选项：principal mapping与duration mapping，都是用零息债券，前一个的期限相同，后一个的duration相同，两种方法都没有考虑到中间现金流，为什么duration mapping算出来的VAR，要比principal mapping的小？感觉老师没有解释到点子上去。

请问，累计违约概率等于边际概率加和，那么一直加下去累计违约概率岂不是会大于100%？

请教老师，这里仍有点晕，在unsmooth过程中，图2讲到自相关下降，而在图1讲义中说的是流动性差的资产的收益大多自相关，请问流动性差的资产数据少时，unsmooth过程中，自相关是上升还是下降？

请教老师，保护某个Tranch的cds的价格高低，依据是该tranch 的value 大小 还是其VaR大小？

百题第4题，为什么不能在分别求每个头寸VAR的时候先乘以根号五再求总VAR呢？

38题请老师分析下吧

老师 如何区分 marginal PD和forward PD这两个概念