老师呀。The risk of losing more than $20,000 in Brown’s portfolio value in any given week is 10%.这句话除了错在和题干不符的week, 是不是还有整句话对VaR的描述？因为VaR是描述小概率尾部的最小损失或者大概率内的最大损失，所以应该是losing more than $20,000 is 90%或者 losing less than $20,000 is 10%这样才对吧。

老师，您看手写部分的公式，已经算出收益比风险的比是Y>X的，只有在两个比值是相等时候才是optimal portfolio,为何还要继续调高Y而调低X呢？（为了相等 不是应该使得X的变高 Y的变低才对嘛）

为什么第一年不违约的同时第二年违约的概率是用PD2-PD1？第二年的累计违约概率-第一年的累计违约概率等同于第一年不违约的同时第二年违约？

第三列是t不违约，t+1违约。那当t=1时，第三列表示的应该是第一年不违约的同时第二年违约概率吧？那结果应该是0.1199而不是0.1393

老师，第四行计算covariance(Ra,Rp)的地方不太会，这是怎么展开的？请教您可以也顺便把covariance的公式教我一下吗？谢谢您

关于使用这种方法的挑战的第一点 ， 课件说的是假设是流动性不好的信贷产品， 老师怎么是按照流动性好的信贷产品在讲， 是不是讲错了？没有听明白

请老师讲一下这个题

请问sell volatility protection，当波动率上升时是亏损吧？

老师你好 为什么这边说capital是题目直接给的，不受netting的影响，而前面26:35处，周老师提到netting会降低资本金，这边不是矛盾了吗

老师，这道题不可以把Benchmark的D设置成0吗？还是说因为题干问的词是（manager should） assign in 所以只能往Benchmark里加入一个原先Benchmark里没有的呢