合成CDO的第一种定价方法（Spread Payment）中，对于违约情况下的赔付CF和应计spread估计中都有一个（Ej-1-Ej），这个应该如何理解

and then不是表明一个先后关系 用条件概率么

对于credit VAR的计算1.通过PD和LGD的波动率的方式计算2.通过WCL-EL计算。那么在前几题中credit VAR=UL-EL应该怎样理解

WCL可以被看作UL么 翻译为最差情况下的损失不应该代表VAR值么，WCDR又应该怎样理解，网上说credit VAR=(WCDR-PD)•LGD•EAD对么，同时解释credit VAR=alpha

这就话前半句是对的吧，期望同质，那后半句话呢？

A、B可以直接排除，因为双边清算，只能是两两之间，表述是1和2的精敞口对吗

公式前面有负号，所以应该是反向变化吧

信用利差扩大，因为CvA计算公式=-EPE*SPREAD，CVA应该降低吧

A选项不考虑净额吗，我觉得A错在敞口应该是二者差值

单因素模型这里什么是条件违约概率，什么是无条件违约概率呢？