Muko回答（1）
黄石2026-04-27 11:33:52
黄石同学你好。解析的公式中，括号里算的是两年期零息债券在一年后的期望价值；括号外的运算则是将该债券一年后的期望价值再按照当前的一年期利率折现回来。在使用利率二叉树计算债券价格时（或者更广义地，在假设短期利率是服从随机过程的情况下），我们的做法是在风险中性世界下计算债券未来的期望价值，然后一期一期地使用对应期间的无风险即期利率将期望价值折现回来。
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